• Volatilidad De La Libra Apalancada Por Baja Liquidez
• BCE Quita Soporte A Los Bancos Mientras La FED Aumenta Su Ayuda
• Caída En Acciones Y Commodities Mantiene A Las Divisas Commodities Restringidas
• Yen Sube Ante Disminución De Interés En Carry Trade
Dow Jones Cae 241 Puntos, Dólar Sube Frente A Las Divisas Commodities
El dólar tuvo un mixto desempeño el lunes durante la sesión de trading con muy poca liquidez dado que los mercados de Londres estuvieron cerrados por ser día público. El verde (USD) estuvo particularmente fuerte frente a las divisas commodities como el NZD, pero siguió perdiendo terreno frente a las divisas de bajo yield como el yen. De hecho, el dólar neozelandés cayó hasta 0.7036 desde 0.7091 del viernes en Nueva York y el USDJPY se transaba en 109.33 frente al 109.85 del viernes. El dólar se recuperó de sus tempranas pérdidas ante un sorpresivo fuerte reporte de ventas de vivienda. De acuerdo con la asociación nacional de inmobiliarios, las ventas de vivienda existente en los Estados Unidos subieron 3.1% en julio, el mayor nivel en más de 6 meses. Aun así, los titulares de hoy fueron dominados por el mercado de valores que cayó fuertemente el lunes ante las renovadas preocupaciones sobre la salud de los mercados financieros. Por ejemplo, las acciones de Lehman Brothers cayeron casi 6% el lunes luego de que Jun Kwan Woo, un alto regulador surcoreano, expresara sus preocupaciones sobre el interés del Banco del Desarrollo de Corea de comprar el Banco de Inversión.
Para mañana tenemos la publicación de las minutas de la última reunión de política monetaria de la FOMC, las ventas de vivienda nueva de julio y el índice de agosto de confianza del consumidor de la Conference Board. La confianza del consumidor se espera cerca de su bajo de 16 años, pues los americanos siguen preocupados por la seguridad laboral y los decrecientes precios de la propiedad. Mirando hacia adelante y a pesar de la reciente ola de toma de utilidades, esperamos que la fuerza del dólar continúe. De hecho, una significativa subvaloración del dólar debería generar una sustancial mejora en la balanza de pagos de los Estados Unidos a través del continuo buen comportamiento de las exportaciones. Más allá, un significativo cambio en las expectativas de tasas de interés a favor de un alza de tasas por parte de la FED ayudaría al dólar a subir aun más.
Volatilidad De La Libra Apalancada Por Baja Liquidez
Aunque la mayor parte del sector financiero estuvo cerrado por el “Monday’s Summer Bank Holiday”, la libra estuvo más volátil de lo que había estado en el pasado reciente. De hecho, el par GBPUSD fue uno de los más activos de la sesión con una fuerte caída de 90 puntos en el inicio de la sesión asiática que rompió fácilmente el soporte de 1.85, generando un masivo salto de stops. El movimiento cogió claramente a muchos traders con la guardia abajo, y dio pie a un considerable número de participantes minoristas para que cambiaran sus posiciones justo antes del rebote. Todo esto estuvo reflejado en el índice de sentimiento especulativo de Daily FX que cayó de 2.10 a 1.14 pues las posiciones largas cayeron 24% y las cortas saltaron 40%. Entonces, ¿hacia dónde ir luego de tan dramático día? El paquete de información británica está relativamente vacio el martes con solo la cifra de julio de los créditos hipotecarios para publicación. Sin embargo, considerando el peso fundamental de tanto la vivienda como las tendencias del crédito en la salud de largo plazo de la economía, esta cifra podría ser suficiente para una reacción de corto plazo.
BCE Quita Soporte A Los Bancos Mientras La FED Aumenta Su Ayuda
El euro estuvo mezclado frente a sus más líquidas contrapartidas pues la falta de tangibles eventos de riesgo dejó a los traders a merced del rango y la congestionada acción de los precios que ha prevalecido en el EURUSD durante las dos últimas semanas. Sin embargo, la falta de oportunidades de trading diario no debería quitar el interés del mercado en los fundamentales diarios. Si bien es cierto que el calendario económico estuvo libre, comentarios del miembro del BCE Yves Mersch pusieron de nuevo el foco de atención en el banco central. En una entrevista el sábado, el banquero central dijo que el grupo estaba preocupado de que los bancos estuvieran sacando provecho de los esfuerzos por aliviar la carga de la crisis crediticia al botar sus securities ilíquidos y poco atractivos al BCE para poder limpiar sus estados financieros. Mersch fue hasta el punto de decir que el grupo ha acordado una serie de cambios en las existentes reglas para prevenir el inadecuado uso de las ayudas a futuro. ¿Muestra esto una renovada sensibilidad al lado aspecto en que la FED se había enfocado? El tiempo y la retórica lo dirán. Mirando hacia adelante las próximas 12 horas, los traders de eventos de riesgo deben tener la guardia arriba. La lectura final del segundo trimestre de la cifra del PIB alemán podría generar poco entusiasmo (pues rara vez hay revisiones significativas frente a las lecturas anteriores), pero las observaciones IFO y GfK de confianza del consumidor son más actuales y por ello dignas de volatilidad. Será interesante ver cuánto puede apalancar la caída de los precios del crudo la actitud general de la gente sobre el panorama económico.
Caída En Acciones Y Commodities Mantiene A Las Divisas Commodities Restringidas
Hubo poca acción en el bloque commodity el lunes pues el usual inicio tranquilo de semana fue exacerbado por los decepcionantes desempeños de los dos conductores complementarios: los commodities y la demanda por activos de alto yield. Actuando como modesta contrapartida frente a un modesto dólar, los precios del crudo se mantuvieron relativamente estables en 115.21 dólares por barril, mientras el oro resbalaba .9% a 819.80 en el cierre de la sesión americana. Más influyente para los dólares de alto yield, el aussie y el kiwi (AUD y NZD respectivamente) fue la caída de 2% en las acciones y un complementario aumento en los calibradores de riesgo. Cuando la amenaza de la volatilidad emerge y la demanda por retorno retrocede, son generalmente las divisas commodities las primeras en ser liquidadas.
Yen Sube Ante Disminución De Interés En Carry Trade
El gobernador del Banco de Japón Masaaki Shirakawa despertó poco interés entre los observadores de tasas con su discurso sobre política monetaria esta mañana. Los comentarios hechos por el banquero central sugieren que mantendrían las tasas de interés en sus actuales bajo en el futuro inmediato, pues ello ayudaría a la economía a evitar ahondarse en la desaceleración económica. Para el mercado hay escasas o nulas posibilidades de que el Banco de Japón suba las tasas en las actuales condiciones económicas (y cualquier alza modesta en los actuales niveles haría poco por desbaratar los carry trades de cualquier modo). Los traders mostraron en cambio más interés en el relativamente confortante panorama de crecimiento de los comentarios de Shirakawa. La real fortaleza del yen vino, no obstante lo anterior, del fuerte retroceso de los equities y demás securities de alto riesgo. El Dow 30 cayó más de 2% mientras el S&P VIX saltó 21% de un bajo de dos meses y medio en las renovadas preocupaciones sobre la salud del sector financiero pues otro banco (pequeño) norteamericano sucumbió ante la crisis crediticia.